极速pk10:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月26日 2:19

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【高拉特归化成功】

內外需企穩♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看┊♀,貨幣政策上⊿,預計2020年二季度開始◇⌒⌒,隨着豬通脹解除?,中國將加快跟進全球寬鬆♂,降准降息節奏不再是5bps▽,而將更大幅度、更快;

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

房地產政策方面π↑,預計2020年在整體從嚴下﹡∴,將進一步進行結構性微調⊿☆┊,「一城一策」將會更加明顯∟,以釋放合理需求和帶動地方經濟∟⊙。

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海外經驗顯示▽☆∵,寬鬆貨幣+產業升級◇♂,往往是成長股牛市的有利催化劑∟♀。

另一方面☆﹡?,技術不斷突破π♂⊿,新興產業已經具備全球競爭力▽〇┊。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⊙。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看△♂◇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∟,權益資產是各方資金的長期選擇◇⊿▽。大量沉澱資金將從地產集中釋放∴,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整☆。

與此同時〇,消費行業市場份額持續在集中↑,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡⊙,奪取市場份額∟π。

從金融機構視角看◇⌒,利率下行期▽⌒∴,負債端配置壓力上升□,金融機構有增配權益資產的動力﹡⌒。

2019年初♀◇,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂♂∵,得到了市場驗證♂〇。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∵π∵,產業鏈景氣度有望改善∴□♂,並傳導至企業盈利改善△♂π,股市迎來更好的投資環境▽。

同時┊↑,企業盈利改善♂♂〇,股市投資環境更好◇。中觀數據顯示⊙△,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♂◇。

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應用方面◇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊿△。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)☆⊿☆,率先爆發的可能主要是2C場景♀↑↑,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務┊∴☆。

1967年末至1987年π?,雖然日本經濟增速回落△☆,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊿□?,但日經225指數翻了近30倍♂。這種股市與經濟增長背離的牛市☆,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⌒♂,企業盈利提升♀π,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟。

從產業來看△,中國科技產業升級正在超乎想象地加速□〇,同時消費行業集中度持續上升∟〇。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∴♀▽,應用和相關硬件都將受益

硬件方面↑♂┊,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂◇♂,韓國在5G推出半年的時間內∵⌒,就實現了人均流量近3倍增長┊﹡〇。流量爆發需要更多的硬件支持┊,因此∵﹡,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升┊□,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♀。

從居民視角看〇↑⌒,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⌒,對房產、存款以外的資產配置不足15%﹡↑⊙。隨着相對收益的變化┊△,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∴。

一方面⊙,研發投入持續高增↑♀∵,中國在全球價值鏈中地位持續上移┊。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看▽,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∵□。

從外部來看?,外需也將企穩♂∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∵,經濟景氣度已初顯回穩跡象┊。隨着貿易摩擦緩和♀,則企穩預期將進一步強化⊙。

財政政策上△,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊙♀,並通過多種創新方式□,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿△↑,以解決去年資金使用效率不夠高的問題☆┊。

江暉表示♀⊿,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∟♀□,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂。

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12月20日∴,在「星石投資2020年度策略會」上π◇∟,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷◇,且更為堅定樂觀∟┊♂。他認為:成長股長期牛市來臨▽∵。主要邏輯如下:

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20世紀90年代∟,美國納斯達克指數上漲超過9倍↑,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∴π♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♂↑?,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境﹡▽。

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海外來看π,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∴∟♀,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展﹡。國內來看☆〇⊙,產業政策持續護航♂∵,未來新能源汽車長期趨勢向上♀↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量〇∵◇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上◇?☆。

從企業看┊∴∟,內外需環境好轉♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升π◇△,產業鏈景氣度將有望改善〇﹡⊿,並傳導至企業盈利改善┊◇□,從而使股市投資環境更好☆∴?。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持↑♂↑,我國產業升級正在明顯加速☆♂↑。

從宏觀來看⌒∵,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下﹡,權益資產將是各方資金的長期選擇〇∟△,寬鬆貨幣環境加上產業升級◇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑☆?。

本文首發於微信公眾號:中國基金報∟。文章內容屬作者個人觀點⊿?π,不代表和訊網立場∴π。投資者據此操作⊿↑□,風險請自擔△▽。

供給端來看↑∵,醫改持續推進◇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⊙♂⌒。需求端來看⌒﹡,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊿□☆,行業需求端長期向好∟⊙。

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