好运快三返点:公募與剛兌徹底說再見 保本基金16年後終謝幕

最新资讯 2019年10月15日 20:03

公募與剛兌徹底說再見 保本基金16年後終謝幕

公募與剛兌徹底說再見 保本基金16年後終謝幕

【李心草溺亡通报】

「保本基金轉型主要是偏債混合為主♂,也有一部分股票的♀∴。其他的可能風險評級不一樣◇☆。其他可能的話就需要將不符合高風險測評的退掉〇♂↑。」該北京公募基金債券基金經理稱⊿⊿。

通常♀,保本基金一方面會採用以CPPI策略為代表的投資組合保險技術實現保本∴↑,並適時通過權益市場獲取超額收益♂,另一方面引入第三方擔保機構對本金進行擔保♂,若基金在保本周期內出現跌破面值的情況∴□,擔保機構提供不可撤銷的連帶責任擔保♂□。

「第一♂∵?,保本基金是雙重保本♀△,第一⊿,給投資者形成剛性兌付的預期⊿,但事實上是﹡∵,即使引入擔保也不見得完全保本;第二▽∴⌒,擔保行為本身有一定的風險傳染性⊙☆,容易放大市場的系統性風險;第三▽,保本基金的反擔保加大了基金公司的經營風險〇⌒?,一旦基金公司遭遇經營風險┊□,勢必影響到對旗下其他基金的正常管理⊿♂,這對其他類型基金持有人是不公平的♀♀⊙。」劉亦千認為π◇,保本基金的設立容易加大基金公司運營風險♂,從而對其他的基金持有人帶來可能的風險♀。

好运快三返点

之後◇⌒⊿,隨着監管層發佈《關於避險策略基金的指導意見》及後續的資管新規∴⌒△,保本基金在近兩年快速完成清理☆,169隻保本基金中∵♂◇,有21隻選擇到期后清盤▽﹡,另外148隻則選擇了轉型◇。

Wind統計顯示□☆,2018年有68隻保本基金進行了轉型♀☆,多隻基金清盤↑▽↑,2019年的前9個月就有50隻轉型♂。

劉亦千認為↑,當保本基金規模很小的時候♀⊿,是比較有競爭力的產品⊙﹡⊙,因為對客戶體驗很好;但如果這種產品發展到一定階段、規模壯大□〇,對基金管理人和基金管理人相關的利益方帶來了風險〇♂,所以它退出歷史舞台是有其必然性的﹡﹡。

「保本基金往往以銀行定期存款為業績比較基準⊙,但其真正吸引投資者的地方還是在安全基礎上可能會帶來的超額收益∟□,不然直接投定期存款就行了♂。」深圳某公募基金人士表示◇⌒。

好运快三返点

公募基金打破剛兌回頭來看π∟,保本基金與公募行業的多元化發展息息相關∟∵,其變遷軌跡其實正順應了時代的需求?。保本基金自誕生之日起♂?□,避險功能便充分體現⊿♀。保本基金最受歡迎之時♀,正是股票市場行情不好、賺錢效應相對較差時⊙。因此在「保本」的吸引下▽〇,保本基金業引來投資者的競相追捧♂,基金公司的發行熱情日漸高漲〇。

「引入保本機制▽,實際也增加了基金公司的運營負擔◇⊙。一方面□☆♂,運行保本基金▽⌒▽,保費的成本必不可少;第二?♀,擔保公司不好找;第三♀☆﹡,為了保本▽π,保本基金通常非常保守⊿?,實際上沒有辦法為投資者更有吸引力的收益♂⊿。」劉亦千稱π。

「保本基金的收益主要還是來自於權益部分◇,如果股票不好⌒♀□,而為了安全♂▽,保本基金一般很難做出很好的收益出來π♂△。」北京一位公募債券基金經理告訴第一財經♀⊿?。

隨着保本基金數量的快速增長☆⊿?,其凈值規模也高速增長⊙∵π,從最初不到14億飆升至2016年7月份的3200多億☆,市場規模迅速擴大♂?。

此前♂♂,一位公募基金總經理告訴第一財經△,因為考慮到保本基金的潛在風險⊿∵⊙,在保本基金風口之時⊙,頂住了壓力□⊿♂,沒有發行保本基金♂﹡。

」保本基金雖然發展這麼多年∴▽,但整體規模並不大〇♂,基金公司發行保本基金產品也比較謹慎♂∟﹡。」業內人士也表示⊙∟∟。

好运快三返点

作為特殊歷史階段產物π△△,保本基金通過產品策略設計和投保雙重機制保障資產的保本♀↑,在基金歷史上留下值得記錄的一筆∴﹡,而今?﹡π,在資管新規打破剛兌的大背景下⊿,保本基金的時代使命已經完成π。

好运快三返点

同時⌒,這也意味着☆,公募基金成為第一個完全凈值化、打破剛性兌付的資管行業☆△。註定消亡的宿命10月15日△,最後一隻保本基金「匯添富保鑫保本混合型證券投資基金」完成轉型△▽▽,基金名稱變更為「匯添富保鑫靈活配置混合型證券投資基金」□。轉型后的基金代碼不變⊙△⊙,基金費率將調整至0.80%/年π,基金託管費率調整至0.15%/年□,以此降低投資者成本♂♂。至此↑,保本基金正式退出公募基金江湖〇△。

10月15日□,伴隨着最後一隻保本基金「匯添富保鑫保本混合型證券投資基金」完成轉型?□,保本基金這一時代性產物正式退出歷史舞台⌒♂?。

從2003年6月首只保本策略基金「南方避險增值」成立算起▽▽﹡,保本基金在中國已有16年發展歷史?。但保本基金退出歷史舞台的宿命♂┊⊙,或許從誕生之日起便已註定□⊙。「保本基金的說法∴⊿,其實是違背了金融學的常識◇⊿。保本基金的問題不在於投資策略☆⊿,而在於其保本機制∟∵∴。」上海證券基金評價研究中心總經理劉亦千向第一財經表示⌒,保本基金本質上體現出剛性兌付特徵∟△π,違背市場定價基本規則∟♂,由於風險較高?,且基金公司投保后普遍存在「反擔保」情況▽?∴,也給基金公司的經營帶來較大風險◇,不利於行業的長遠發展△。

保本基金這番境遇的大背景∟∟♀,則是監管對大破剛兌、產品凈值化的硬性要求♂♂。《資管新規》明確資產管理業務不得承諾保本保收益∵∟,進一步加速公募基金行業保本基金到期轉型〇♀☆,一些基金甚至提前召開持有人大會宣告轉型⊙◇。

好运快三返点

在2016年上半年的弱市行情中﹡,公募行業共成立56隻保本基金⊙π∟,發行數量佔比為 14.62%〇♂π, 發行規模合計1473.43億元∵◇♂,在當年上半年新基金髮行總規模中佔到了37.87%?。

「以前真正能剛兌的產品就是銀行理財⌒,但現在銀行理財也要往凈值化走☆♂﹡,基金產品就更沒有♂。隨着保本基金退出歷史舞台⊿,公募基金也成為第一個真正打破剛兌的資管行業△。」上述業內人士也表示☆。

「而且保本基金的發行也面臨一些困境⊙∵♂,我知道早期一些基金公司想發保本基金△〇?,可是找不到擔保機構、發不出來的□﹡⊙。」該業內人士也向第一財經表示∵△☆。

上一页: 聯建光電(300269.SZ)第三季度凈利潤預降70.71%-129.91% 下一页: 重慶日報報業集團:為祖國喝彩 心意與新意盡顯
热门推荐更多>>
名人推荐
中国名人 世界名人 成功人士 企业家 科学家 军事家 运动员 文学家 明星 设计师 艺人 数学家 天文学家 哲学家 思想家
相关阅读更多>>
网站首页 | 电脑版
好运快三返点-移动版